近月，由於港匯多次觸及「強方兌換保証」而不繼買入美元，顯然是熱錢湧入的短期現象。香港銀行同業拆息（HIBOR）近日如坐過山車🎢，一個月期拆息由5月頭差唔多4%連跌多日至0.5%📉，市場一片譁然。對背負浮息按揭的百萬供樓族而言，每月供款驟減看似舒緩💸，但是真的嗎？當美國聯儲局放緩加息步伐遇上香港銀行體系結餘回升，這場利率博弈將如何改寫置業者的財務算盤？詳細同你睇睇。🔍📝

HIBOR急跌成因💡

首先了解下香港銀行同業拆息（HIBOR）近期急跌的原因，主要受多重因素影響：

1. 全球貨幣政策轉向：雖然市場上很多分析師都講美國貨幣政策轉向，所以HIBOR下跌，但真係由年頭講到年中都未轉，直至近日美國再議息都未有減息，足以證明呢方面唔會係近日HIBOR急跌既原因。🔄
2. 本地流動性充裕：香港銀行體系結餘已增加至約1700億港元💰，高於上月400多億水位，反映市場資金供給充足。這確實會使HIBOR降低，但這是因果關係，有熱錢流入，觸發金管局注資，自然使HIBOR下降，但這不是HIBOR急跌的源頭。
3. 新股IPO影響：大型IPO往往會影響短期流動性，近幾個月有幾隻特大型新股上市/排隊上市🌟，或吸引海外大型資金認購。要認購必需以港幣結算下，或促使資金大規模流入港幣體系，導致拆息大幅下降。小編認為這原因導致HIBOR急跌會比較大。及後有關資金會否即時流出，便要視乎香港金融市場是否還有其它吸引外資既機會，或相對地外國有否其它投資機會促使資金流到其它地方。
4. 由於香港經濟不隱以及物業價格持續低迷，銀行對商業貸款取保守態度，收緊信緊信貸額度及向商業借貸Call Loan持續發生，銀行資金"冇出路"，無需於體系拆資，使借貸成本需求下降。

真係會供平左？💸

現時銀行按揭會以H+1.3%，封頂3.5%計算，當HIBOR下跌至0.5%，銀行以同業拆息計劃計算按揭利率會下跌至1.8%，低於鎖息上限的3.5%，固此按揭供款利率會降低，但不要太開心，銀行按揭HIBOR係以供款日計算🗓️，假若同業拆息下跌只係短暫，未必每一個按揭供款都享受到呢次低息優惠。

另一方面，假若HIBOR持續下跌，銀行借貸壓力減少，或會使銀行對按揭業務更進取，利率銷息上限（Cap)及現金回贈或會更進取，當然也需要了解當時樓市狀況及經濟環境。🏦

低位會否持續？📉🔍

1. 美聯署政策：若美國7-8月確認降息，港美息差或會收窄，資金港息套利差距減少，減少資金外流，HIBOR將跟隨美息走低；反之，若通脹反彈延遲降息，港美息差可能擴大，推動HIBOR回升。📈
2. 持續投資機會：若海外資金認為香港有更值得投資地方，例如中美關稅緩和，可見到國內經濟轉好，人民幣上升📈，增加國際投資者向國內資產投資意願。或香港股市持續唱旺，有資金需求，除大型新股IPO，美國政策促使當地中資上市企業回歸香港上市也會促使資金需求，導致更多資金流入香港，使HIBOR持續下降。📊

這些因素的變化，是否會使HIBOR維持在低位，值得我們持續觀察。👀🔍